Opções de negociação de dia em uma conta em dinheiro

Qual é a diferença entre uma conta em dinheiro e uma conta de margem?

Em uma conta em dinheiro, todas as transações devem ser feitas com dinheiro disponível ou posições longas. Ao comprar títulos em uma conta em dinheiro, o investidor deve depositar dinheiro para liquidar a negociação ou vender uma posição existente no mesmo dia de negociação, para que os recursos em dinheiro estejam disponíveis para liquidar a ordem de "compra".

Uma conta de margem permite que um investidor contrate empréstimos contra o valor dos ativos na conta para comprar novas posições ou vender a descoberto. Dessa forma, um investidor pode usar a margem para alavancar suas posições e lucrar com movimentos de alta e baixa no mercado. A margem também pode ser usada para fazer saques em dinheiro em relação ao valor da conta como um empréstimo de curto prazo.

Os day traders usam contas de margem para maximizar a alavancagem, mas é importante gerenciar cuidadosamente o risco adicional. O curso Torne-se um Comerciante de Dia da Investopedia mostrará a você como negociar qualquer segurança em qualquer mercado enquanto minimiza o risco. Com mais de cinco horas de vídeo sob demanda, exercícios e conteúdo interativo, você terá a confiança e o conhecimento para negociar diariamente.]

Para os investidores que buscam alavancar suas posições, uma conta de margem pode ser muito útil e rentável. Quando um saldo de margem (débito) é criado, o saldo pendente está sujeito a uma taxa de juros diária cobrada pela empresa. Essas taxas são baseadas na taxa básica de juros atual mais uma quantia adicional que é cobrada pela empresa de empréstimo e pode chegar a 10%.

Um investidor com uma conta de margem pode ter uma posição curta em ações XYZ se ele acredita que o preço provavelmente cairá. Se o preço realmente cair, ele pode cobrir sua posição vendida na época, assumindo uma posição comprada em ações XYZ. Assim, ele obtém lucro com a diferença entre o valor recebido na transação inicial de venda a descoberto e o valor que pagou para comprar as ações pelo preço mais baixo, menos as taxas de juros da margem nesse período de tempo.

Em uma conta de caixa, o investidor de baixa demanda neste cenário deve encontrar outras estratégias para proteger ou gerar receita em sua conta, uma vez que ele deve usar apenas depósitos em dinheiro e posições compradas. Por exemplo, ele pode entrar com uma ordem de parada para vender ações XYZ se cair abaixo de um determinado preço, o que limita seu risco de queda.

As contas de margem devem manter uma certa margem em todos os momentos. Se o valor da conta ficar abaixo desse limite, o cliente recebe uma chamada de margem, que é uma demanda para depósito de mais dinheiro ou títulos para trazer o valor da conta de volta dentro dos limites. O cliente pode adicionar dinheiro novo à sua conta ou vender algumas das suas participações para levantar o dinheiro. Os privilégios de margem não são oferecidos em contas individuais de aposentadoria porque estão sujeitos a limites de contribuição anual, o que afeta a capacidade de atender chamadas de margem.

Se você vai negociar com margem, precisa entender os riscos. Para mais, veja nosso tutorial de negociação de margem.

Evitar violações de transações em conta.

Se você planeja negociar ativamente, há várias regras que regem as contas de corretagem. Saiba mais sobre as regras de negociação e violações relacionadas à negociação em dinheiro.

Margem de Negociação.

Margem de Negociação.

Margem de Negociação.

Margem de Negociação.

Qualquer pessoa que tenha negociado ativamente títulos em uma conta de corretagem sabe que habilidade, tempo e disciplina são apenas três dos muitos atributos necessários para o sucesso. Você também precisa ter uma compreensão abrangente das regras que regem as contas de corretagem, se quiser evitar problemas com sua corretora.

Antes de fazer sua primeira negociação, você precisará decidir se planeja negociar em dinheiro ou com margem. Nesta lição, revisaremos as regras de negociação e as violações que dizem respeito à negociação da conta de caixa.

Como o termo implica, uma conta em dinheiro exige que você pague por todas as compras integralmente até a data de liquidação. Por exemplo, se você comprasse 1.000 ações da ABC na segunda-feira por US $ 10.000, precisaria ter US $ 10.000 em dinheiro disponível em sua conta para pagar pela transação na data de liquidação. De acordo com os padrões da indústria, a maioria dos títulos tem uma data de liquidação que ocorre na data da negociação, mais 2 dias úteis (T + 2). Isso significa que se você comprar uma ação na segunda-feira, a data de liquidação será quarta-feira.

Se você planeja negociar estritamente em regime de caixa, existem 3 tipos de possíveis violações que você deve evitar: liquidações em dinheiro, violações de boa-fé e free riding.

Violação de liquidação em dinheiro.

O que é isso? Uma violação de liquidação em dinheiro ocorre quando você compra títulos e cobre o custo dessa compra vendendo outros títulos totalmente pagos após a data da compra. Isso é considerado uma violação porque as regras do setor de corretagem exigem que você tenha dinheiro suficiente liquidado em sua conta para cobrir as compras na data de liquidação. O exemplo a seguir ilustra como Marty, um operador hipotético, pode incorrer em uma violação de liquidação de caixa:

Exemplo de violação de liquidação em dinheiro - Marty:

Dinheiro disponível para negociação = US $ 0,00 Na segunda-feira, Marty compra US $ 10 mil em ações da ABC. Na terça-feira, ele vende US $ 12.500 em ações da XYZ para levantar dinheiro para pagar o comércio da ABC, que será fechado na quarta-feira.

Uma violação de liquidação em dinheiro ocorrerá. Por quê? Porque quando a compra da ABC for liquidada na quarta-feira, a conta-corrente da Marty não terá dinheiro suficiente liquidado para pagar a compra porque a venda da ação da XYZ não será liquidada até quinta-feira.

Conseqüências: Se você incorrer em 3 violações de liquidação em dinheiro em um período de 12 meses em uma conta em dinheiro, sua corretora restringirá sua conta. Isso significa que você só poderá comprar títulos se tiver dinheiro suficiente liquidado na conta antes de fazer uma negociação. Essa restrição será válida por 90 dias corridos.

Violação de boa fé.

O que é isso? Uma violação de boa fé ocorre quando você compra uma garantia e a vende antes de pagar pela compra inicial integral com fundos liquidados. Apenas o dinheiro ou o produto da venda de títulos pagos integralmente se qualificam como "fundos liquidados".

Liquidar uma posição antes que ela seja paga com fundos liquidados é considerada uma "violação de boa-fé" porque nenhum esforço de boa fé foi feito para depositar dinheiro adicional na conta antes da data de liquidação. Os exemplos a seguir ilustram como 2 comerciantes hipotéticos (Marty e Trudy) podem incorrer em violações de boa fé:

Exemplo de violação de boa fé 1 - Marty:

Dinheiro disponível para negociação = US $ 0,00 Na segunda-feira de manhã, Marty vende ações XYZ e ganha US $ 10 mil em dinheiro. Na segunda-feira à tarde, ele compra ações da ABC por US $ 10.000.

Se Marty vender ações da ABC antes de quarta-feira (a data de liquidação da venda da XYZ), a transação seria considerada uma violação de boa fé porque as ações da ABC eram vendidas antes que a conta tivesse fundos suficientes para pagar integralmente pela compra.

Exemplo de violação de boa fé 2 - Trudy:

Dinheiro disponível para negociação = $ 10.000, todos os quais são liquidados. Na manhã de segunda-feira, Trudy compra US $ 10 mil em ações da XYZ. Na segunda-feira, ela vende ações da XYZ por US $ 10.500.

Neste ponto, Trudy não incorreu em violação de boa fé porque ela tinha fundos suficientes para pagar a compra de ações XYZ no momento da compra.

Perto do mercado próximo na segunda-feira, Trudy compra US $ 10.500 de ações da ABC. Na tarde de terça-feira, ela vende ações da ABC e incorre em violação de boa-fé. Essa negociação é uma violação porque Trudy vendeu a ABC antes da venda de ações XYZ na segunda-feira e esses recursos ficaram disponíveis para pagar pela compra de ações da ABC.

Conseqüências: Se você incorrer em 3 violações de boa fé em um período de 12 meses em uma conta em dinheiro, sua corretora restringirá sua conta. Isso significa que você só poderá comprar títulos se tiver dinheiro suficiente liquidado na conta antes de fazer uma negociação. Essa restrição será válida por 90 dias corridos.

Violação de equitação livre.

O que é isso? Enquanto o termo "free riding" pode soar como uma experiência agradável, é tudo menos isso. Uma violação de free riding ocorre quando você compra títulos e, em seguida, paga por essa compra usando os resultados de uma venda dos mesmos títulos. Esta prática viola o Regulamento T do Federal Reserve Board relativo ao crédito do corretor aos clientes. Os exemplos a seguir ilustram como 2 comerciantes hipotéticos (Marty e Trudy) podem incorrer em violações de equitação livre.

Exemplo de andar livre 1 - Marty:

Marty tem $ 0 em dinheiro disponível para negociação. Na segunda-feira de manhã, Marty compra US $ 10 mil em ações da ABC. Nenhum pagamento é recebido de Marty até a data de liquidação de quarta-feira. Na quinta-feira, Marty vende ações da ABC por US $ 10.500 para cobrir o custo de sua compra.

A violação de equitação livre ocorreu porque Marty não pagou pelo estoque na íntegra antes de vendê-lo.

Exemplo de passeio livre 2 - Trudy:

Trudy tem US $ 5.000 em dinheiro disponível para negociação. Na manhã de segunda-feira, ela compra US $ 10 mil de ações da ABC com a intenção de enviar um pagamento de US $ 5 mil antes de quarta-feira por meio de uma transferência eletrônica de fundos. Na terça-feira, as ações da ABC aumentaram drasticamente em valor devido aos rumores de uma aquisição. Mais tarde, na terça-feira, Trudy vende ações da ABC por US $ 15.000 e decide que não é mais necessário enviar o pagamento de US $ 5.000.

A violação de free riding ocorreu porque a compra de US $ 10.000 de ações da ABC foi paga, em parte, com o produto da venda de ações da ABC.

Conseqüências: Se você incorrer em uma violação gratuita de equitação em um período de 12 meses em uma conta em dinheiro, sua corretora restringirá sua conta. Isso significa que você só poderá comprar títulos se tiver dinheiro suficiente liquidado na conta antes de fazer uma negociação. Essa restrição será válida por 90 dias corridos.

Como esses exemplos ilustram, é fácil encontrar problemas se você for um operador ativo e não entender completamente as regras de negociação da conta de caixa. É importante manter fundos liquidados suficientes para pagar as compras integralmente até a data de liquidação, para ajudá-lo a evitar restrições na conta de caixa. Clique aqui para ver onde localizar detalhes específicos da conta na Fidelity para ajudar a monitorar uma conta em dinheiro.

Próximos passos a serem considerados

Abra uma conta com a Fidelity e inscreva-se online para aprovação de margem.

Exigências de Margem para Negociação Diária: Conheça as Regras.

Divulgamos a orientação desse investidor para fornecer algumas informações básicas sobre os requisitos de margem de day trading e para responder às perguntas mais frequentes. Também o encorajamos a ler nosso aviso aos membros e do Federal Register sobre as regras.

Resumo dos requisitos de margem de day-trading.

As regras adotam o termo "trader de dia padrão", que inclui qualquer cliente com margem naquele dia negocia (compra então vende ou vende a descoberto e compra a mesma garantia no mesmo dia) quatro ou mais vezes em cinco dias úteis, desde o número do dia os negócios são mais de seis por cento da atividade total de negociação do cliente para o mesmo período de cinco dias. Sob as regras, um trader de dia padrão deve manter um patrimônio mínimo de $ 25.000 em qualquer dia que o dia do cliente for negociado. O capital mínimo exigido deve estar na conta antes de qualquer atividade de day-trading. Se a conta ficar abaixo do requisito de US $ 25.000, o negociante de dia padrão não terá permissão para negociar no dia até que a conta seja restaurada para o nível mínimo de US $ 25.000.

As regras permitem que um comerciante de dia padrão negocie até quatro vezes o excesso de margem de manutenção na conta a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. Se um trader de day padrao exceder a limitaçao do poder de compra do dia de negociacao, a empresa vai emitir uma chamada de margem de negociacao diaria para o trader de dia padrao. O trader de dia padrão terá então, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, a conta de day-trading será restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base no compromisso de negociação total diário do cliente. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.

Além disso, as regras exigem que quaisquer fundos usados ​​para atender à exigência mínima de patrimônio no pregão diário ou para atender a quaisquer chamadas de margem de day-trading permaneçam na conta do trader dia padrão durante dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito É necessário. As regras também proíbem o uso de garantias cruzadas para atender a qualquer uma das exigências de margem de day-trading.

Perguntas frequentes.

O principal objetivo das regras de margem de day-trading é exigir que certos níveis de patrimônio sejam depositados e mantidos em contas de day-trading, e que esses níveis sejam suficientes para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. Foi determinado que as regras de margem de negociação do dia anterior não abordavam adequadamente os riscos inerentes a certos padrões de day trading e incentivavam práticas, como o uso de garantias cruzadas, que não exigiam que os clientes demonstrassem a capacidade financeira real de se envolverem. no dia de negociação.

A maior parte das exigências de margem é calculada com base nas posições de títulos de um cliente no final do dia de negociação. Um cliente que somente day trade não tem uma posição de segurança no final do dia em que um cálculo de margem resultaria em uma chamada de margem. No entanto, o mesmo cliente gerou risco financeiro ao longo do dia. As regras de margem de negociação abordam esse risco impondo uma exigência de margem para o day trading que é calculada com base na maior posição aberta de um day trader (em dólares) durante o dia, em vez de em suas posições abertas no final do dia. .

Os investidores tiveram a oportunidade de comentar as regras?

As regras foram aprovadas pela Diretoria de Regulação da NASD e, em seguida, arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC). Em 18 de fevereiro de 2000, a SEC publicou as regras propostas pela NASD para comentários no Federal Register. A SEC também publicou para comentar mudanças de regras substancialmente semelhantes que foram propostas pela Bolsa de Nova York (NYSE). A SEC recebeu mais de 250 cartas de comentários em resposta à publicação dessas mudanças de regras. Tanto a NASD quanto a NYSE preencheram as respostas escritas da SEC a essas cartas de comentários. Em 27 de fevereiro de 2001, a SEC aprovou as regras de margem de day-trading da NASD e da NYSE. Conforme observado acima, as regras da NASD se tornaram operacionais em 28 de setembro de 2001.

Definições

O dia de negociação se refere à compra, em seguida, vender ou vender a descoberto, em seguida, comprar a mesma garantia no mesmo dia. Apenas a compra de uma garantia, sem vendê-lo mais tarde no mesmo dia, não seria considerado um dia de negociação.

A regra afeta as vendas a descoberto?

Tal como acontece com as regras atuais de margem, todas as vendas a descoberto devem ser feitas em uma conta de margem. Se você vender curto e depois comprar para cobrir no mesmo dia, é considerado um dia de negociação.

A regra se aplica às opções de day-trading?

Sim. A regra de margem de day-trading se aplica ao day trading em qualquer segurança, incluindo opções.

O que é um trader de dia padrão?

Você será considerado um trader de dia padrão se negociar quatro ou mais vezes em cinco dias úteis e suas atividades de day trading forem superiores a seis por cento de sua atividade de negociação total para o mesmo período de cinco dias.

Sua corretora também pode designá-lo como um comerciante de dia padrão, se sabe ou tem uma base razoável para acreditar que você é um comerciante do dia padrão. Por exemplo, se a empresa forneceu treinamento de day-trading para você antes de abrir sua conta, ele poderia designá-lo como um trader de dia padrão.

Eu ainda seria considerado um trader dia padrão se eu me envolver em quatro ou mais negociações do dia em uma semana, então abster-se do dia de negociação na próxima semana?

Em geral, uma vez que sua conta tenha sido codificada como um comerciante de dia padrão, a empresa continuará a considerá-lo como um comerciante de dia padrão, mesmo se você não fizer o comércio do dia por um período de cinco dias. Isso ocorre porque a empresa terá uma "crença razoável" de que você é um trader de dia padrão com base em suas atividades de negociação anteriores. No entanto, entendemos que você pode alterar sua estratégia de negociação. Você deve entrar em contato com sua empresa se tiver decidido reduzir ou interromper suas atividades de negociação diária para discutir a codificação apropriada de sua conta.

Exigência Mínima de Capital de Negociação Diária.

Qual é o requisito de capital mínimo para um trader de dia padrão?

Os requisitos mínimos de patrimônio em qualquer dia em que você negocia são US $ 25.000. Os US $ 25.000 necessários devem ser depositados na conta antes de qualquer atividade de day-trading e devem ser mantidos em todos os momentos.

Por que a exigência de capital mínimo para traders de dia padrão é maior do que a exigência de capital mínimo atual de US $ 2.000?

A exigência de capital mínimo de US $ 2.000 foi estabelecida em 1974, antes que a tecnologia existisse para permitir a negociação eletrônica do dia pelo investidor de varejo. Como resultado, o requisito de capital mínimo mínimo de US $ 2.000 não foi criado para ser aplicado às atividades day-trading. Em vez disso, o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 foi desenvolvido para o investidor buy-and-hold que reteve garantias em sua conta, estava (e ainda está) sujeita a uma exigência de margem de manutenção regulatória de 25% para títulos de longo prazo. Esta garantia poderia ser vendida se os títulos tivessem uma queda substancial no valor e estivessem sujeitos a uma chamada de margem. O comerciante típico do dia, no entanto, é plana no final do dia (ou seja, ele não é nem longo nem curto títulos). Portanto, não há garantias para a corretora vender para cumprir as exigências de margem e as garantias devem ser obtidas por outros meios. Consequentemente, a exigência de capital mínimo mais alto para o day trading oferece à corretora uma proteção para suprir quaisquer deficiências na conta resultante do day trading.

Como foi determinado o requisito de US $ 25.000?

Os arranjos de crédito para contas de margem de day-trading envolvem duas partes - a corretora processando os negócios e o cliente. A corretora é o credor e o cliente é o mutuário. Ao determinar se o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 existente era suficiente para os riscos adicionais incorridos com a day trading, obtivemos contribuições de várias corretoras, já que essas são as entidades que estendem o crédito. A maioria das empresas achava que, para assumir o aumento do risco intradiário associado ao day trading, eles queriam um "colchão" de US $ 25 mil em cada conta em que o dia de negociação ocorria. Na verdade, as empresas são livres para impor um requisito de capital mais alto do que o mínimo especificado nas regras, e muitas delas já haviam imposto uma exigência de US $ 25.000 em contas de day-trading antes das regras de margem de day-trading serem revisadas.

A exigência de capital mínimo de US $ 25.000 tem que ser 100% em dinheiro ou poderia ser uma combinação de dinheiro e títulos?

Você pode atender à exigência de capital mínimo de US $ 25.000 com uma combinação de dinheiro e títulos elegíveis.

Posso fazer uma garantia cruzada de minhas contas para atender à exigência mínima de patrimônio?

Não, você não pode usar uma garantia cruzada para atender a qualquer requisito de margem de negociação do dia. Cada conta de day-trading é necessária para atender a exigência de capital mínimo de forma independente, usando apenas os recursos financeiros disponíveis na conta.

O que acontece se o capital em minha conta cair abaixo da exigência mínima de capital?

Se a conta ficar abaixo do requisito de US $ 25.000, você não terá permissão para negociar no dia até depositar dinheiro ou títulos na conta para restaurar a conta no nível mínimo de US $ 25.000.

Eu estou sempre plana no final do dia. Por que eu tenho que financiar minha conta? Por que não posso simplesmente negociar ações, fazer com que a corretora me envie um cheque para meus lucros ou, se eu perder dinheiro, mandarei um cheque para minhas perdas?

Isso seria, na verdade, um empréstimo de 100% para você comprar títulos de capital. Está dizendo que você deve ser capaz de negociar apenas com o dinheiro da empresa sem colocar nenhum dos seus próprios fundos. Esse tipo de atividade é proibido, pois colocaria sua empresa (e, de fato, a indústria de valores mobiliários dos EUA) em risco substancial.

Por que não posso deixar meus $ 25.000 no meu banco?

O dinheiro deve estar na conta de corretagem porque é aí que a negociação e o risco estão ocorrendo. Esses fundos são necessários para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. É importante observar que a Corporação de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários (Securities Investor Protection Corporation - SIPC) pode proteger até US $ 500.000 para a conta de valores mobiliários de cada cliente, com uma limitação de US $ 250.000 em pedidos de dinheiro.

Poder de compra.

Qual é o meu poder de compra de day-trading sob as regras?

Você pode negociar até quatro vezes o excesso de margem de manutenção a partir do fechamento dos negócios do dia anterior.

É importante observar que sua empresa pode impor uma exigência de patrimônio mínimo maior e / ou restringir sua negociação a menos de quatro vezes o excesso de margem de manutenção do negociante. Você deve entrar em contato com sua corretora para obter mais informações sobre se ela impõe exigências de margem mais rigorosas.

Chamadas de Margem.

E se eu exceder meu poder de compra de day-trading?

Se você exceder suas limitações de poder de compra de day-trading, sua corretora emitirá uma chamada de margem de day-trading para você. Você terá, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, sua conta de day-trading estará restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base em seu compromisso de negociação total diário. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.

Esta alteração de regra se aplica a contas em dinheiro?

O dia de negociação em uma conta em dinheiro é geralmente proibido. Os negócios diários podem ocorrer em uma conta em dinheiro somente na medida em que os negócios não violem a proibição do regulamento do Federal Reserve Board. Em geral, deixar de pagar um título antes de vender o título em uma conta corrente viola o livre proibição de condução. Se você for free-ride, seu corretor é obrigado a fazer um congelamento de 90 dias na conta.

Esta regra se aplica somente se eu usar alavancagem?

Não, a regra aplica-se a todas as negociações diárias, independentemente de você usar alavancagem (margem) ou não. Por exemplo, muitos contratos de opções exigem que você pague pela opção integralmente. Como tal, não há alavancagem usada para comprar as opções. No entanto, se você se envolver em inúmeras transações de opções durante o dia, ainda estará sujeito a risco durante o dia. Você pode não conseguir obter o lucro da transação que esperava e, de fato, pode incorrer em perdas substanciais devido a um padrão de opções de day-trading. Novamente, a regra de margem de day-trading é projetada para exigir que os fundos estejam na conta onde a negociação e o risco estão ocorrendo.

Posso retirar fundos que utilizo para satisfazer o requisito de capital mínimo ou a chamada de margem de day-trading imediatamente após serem depositados?

Não, quaisquer fundos usados ​​para atender à exigência de participação mínima no pregão diário ou para atender a qualquer chamada de margem de negociação diária devem permanecer em sua conta por dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito for necessário.

Alertas e boletins de investidores.

O Escritório de Educação e Defesa de Investidores da SEC está emitindo este Boletim de Investidores para ajudar a educar os investidores sobre as regras que se aplicam à negociação de valores mobiliários em contas de caixa e para destacar o congelamento de conta de 90 dias que pode surgir com certas atividades de negociação neste tipo de contas.

O que é uma conta em dinheiro?

Uma conta em dinheiro é um tipo de conta de corretagem na qual o investidor deve pagar o valor total dos títulos comprados. Um investidor que utiliza uma conta em dinheiro não tem permissão para contrair empréstimos de sua corretora para pagar por transações na conta (negociação com margem).

As disposições de extensão de crédito do Regulamento T da Reserva Federal regem o uso de uma conta em dinheiro pelo investidor para comprar títulos. Em particular, o Regulamento T autoriza um corretor a usar uma conta em dinheiro para comprar uma garantia para um investidor se:

Existem “fundos suficientes” na conta; ou O corretor negociante aceita de boa fé o acordo do investidor de que o investidor fará prontamente “pagamento total em dinheiro” pela garantia antes de vendê-la e não contempla a venda da garantia antes de efetuar tal pagamento.

Que tipo de negociação é permitido em uma conta em dinheiro?

Alguns exemplos de negociação que seriam permitidos em uma conta em dinheiro incluem:

Um investidor tem US $ 10 mil em dinheiro e nenhum título em dinheiro. O investidor compra US $ 10 mil em ações da ABC na segunda-feira e vende no mesmo dia.

O que são freeriding e congela?

Como mencionado acima, em uma conta em dinheiro, um investidor deve pagar pela compra de um título antes de vendê-lo. Se um investidor compra e vende um título antes de pagar por ele, o investidor está “freeriding”.

O exemplo a seguir ilustra "freeriding:"

Um investidor detém US $ 10 mil de totalmente pago e liquidou as ações da ABC em uma conta em dinheiro. O investidor não possui dinheiro ou títulos adicionais na conta em dinheiro. O investidor vende todas as ações da ABC na segunda-feira e compra US $ 10 mil em ações da XYZ no mesmo dia. Na terça-feira, o investidor vende todas as ações da XYZ sem adicionar nenhum dinheiro adicional à conta.

A data de liquidação na venda das ações da ABC que o investidor usou para pagar a compra da ação XYZ seria quarta-feira (dois dias úteis após a data da venda). Como o investidor usou o produto de uma venda de títulos ainda não liquidados, para comprar ações da XYZ, o investidor não pode deixar de vender o estoque da XYZ antes de quarta-feira sem adicionar dinheiro adicional à conta para cobrir o preço de compra da ação XYZ. . Como o investidor vendeu as ações da XYZ na terça-feira sem acrescentar nenhum dinheiro adicional à conta, as ações do investidor constituem freeriding.

O “Freeriding” não é permitido pelo Regulamento T e pode exigir que o corretor do investidor “congele” a conta do investidor por 90 dias. Durante este período de 90 dias, um investidor ainda pode comprar títulos com a conta em dinheiro, mas o investidor deve pagar integralmente por qualquer compra na data da transação. Um investidor pode evitar que um “congelamento” seja colocado em sua conta em dinheiro, pagando integralmente os títulos pela data de liquidação com fundos que não provenham da venda dos títulos.

Informação relacionada.

Para obter informações educacionais adicionais para investidores, consulte a página da Office of Investor Education and Advocacy da SEC. Para informações adicionais relacionadas a contas em dinheiro, veja também:

FAQs de Negociação: Restrições de Negociação.

Comércio de conta corrente e restrições de free ride.

Uma conta em dinheiro é definida como uma conta de corretagem que não permite qualquer extensão de crédito em títulos. Isso inclui contas de aposentadoria e outras contas de não aposentadoria que não foram aprovadas para margem. Enquanto os clientes podem comprar e vender títulos com uma conta em dinheiro, as negociações são aceitas apenas com base no recebimento integral do pagamento em dinheiro para compras e boa entrega de títulos para vendas até a data da liquidação da transação.

Se um cliente em conta corrente for aprovado para negociação de opções, o cliente também poderá comprar opções, fazer chamadas cobertas e colocar em caixa coberto.

Vendas a descoberto, redação de opções descobertas, spreads de opções e estratégias de day trading padrão exigem a extensão do crédito sob os termos de uma conta de margem e tais transações não são permitidas em uma conta de caixa.

As regras para pagamento de transações com títulos executadas em contas são estabelecidas pelo Regulamento do Federal Reserve Board T. Sob estas diretrizes, as compras em dinheiro podem ser aceitas sob as seguintes condições: se houver fundos suficientes na conta para pagar integralmente pela compra no o comércio é executado ou o cliente faz um acordo de boa fé para efetuar prontamente o pagamento integral da compra antes ou depois da data de liquidação e antes de vender o título.

A data de liquidação pode variar de acordo com o tipo de garantia e as condições do negócio, mas geralmente é de dois dias úteis para ações e um dia útil para opções e a maioria dos fundos mútuos. A liquidação da garantia de renda fixa varia de acordo com o tipo de segurança e a nova emissão versus a negociação no mercado secundário.

É importante observar que a definição de fundos suficientes em uma conta em dinheiro não inclui os recursos em caixa da venda de um título que não tenha sido liquidado. Também não inclui posições de mercado monetário de contas não essenciais.

Uma violação de boa fé ocorre quando um título comprado na conta de dinheiro de um cliente é vendido antes de ser pago com os fundos liquidados na conta. Isso é chamado de "violação de boa-fé" porque, enquanto a atividade comercial dá a aparência de que as receitas de vendas serão usadas para cobrir as compras (onde o dinheiro suficiente para cobrir essas compras ainda não está na conta), o fato é que a posição foi liquidado antes de ser pago com fundos liquidados, e um esforço de boa fé para depositar dinheiro adicional na conta não acontecerá.

Exemplo de violação de boa fé 1:

Dinheiro disponível para negociação = $ 0,00.

Na segunda-feira de manhã, um cliente vende ações da XYZ, pagando US $ 10.000 em recursos em conta. Na segunda-feira à tarde, o cliente compra ações da ABC por US $ 10.000. Se o cliente vender ações da ABC antes de quarta-feira (a data de liquidação da venda da XYZ), a transação será considerada uma violação de boa fé porque as ações da ABC foram vendidas antes da conta ter fundos suficientes para pagar integralmente pela compra.

Exemplo de violação de boa fé 2:

Dinheiro disponível para negociação = $ 10.000, todos os quais são liquidados.

Na segunda-feira de manhã, o cliente compra US $ 10.000 de ações XYZ. Na segunda-feira do meio-dia, o cliente vende o estoque XYZ por US $ 10.500. Neste ponto, nenhuma violação de boa fé ocorreu porque o cliente tinha fundos suficientes (ou seja, dinheiro liquidado) para a compra de ações XYZ no momento em que a compra foi feita. Perto do fechamento do mercado, o cliente compra US $ 10.500 de ações da ABC. Uma violação de boa-fé ocorrerá se o cliente vender o estoque da ABC antes da quarta-feira quando a venda de ações XYZ for realizada e o produto da venda estiver disponível para pagar integralmente pela compra de ações da ABC.

Exemplo de violação de boa fé 3:

Dinheiro disponível para negociação = US $ 15.000, dos quais US $ 5.000 são de uma ordem de venda não liquidada da sexta-feira que deve ser liquidada na terça-feira.

Na manhã de segunda-feira, o cliente compra US $ 15.000 em ações da ABC. A compra não é considerada totalmente paga, porque os US $ 5.000 em produtos da venda de ações da sexta-feira anterior não serão liquidados até a terça-feira. Uma violação de boa fé ocorrerá se o cliente vender o estoque da ABC antes da terça-feira.

Uma violação de liquidação em dinheiro ocorre quando um cliente compra valores mobiliários e o custo desses títulos é coberto após a data de compra pela venda de outros títulos totalmente pagos na conta em dinheiro.

Exemplo de violação de liquidação em dinheiro 1:

Dinheiro disponível para negociação = $ 0,00.

Na segunda-feira, o cliente compra US $ 10 mil em ações da ABC. Na terça-feira, o cliente vende ações da XYZ, que haviam sido compradas no mês anterior, por US $ 12.500 em receita (devido a liquidação na sexta-feira). Uma violação de liquidação em dinheiro ocorreu porque o cliente comprou ações da ABC vendendo outros títulos após a compra. Quando a transação da ABC for liquidada na quarta-feira, a conta em dinheiro do cliente não terá o caixa suficiente liquidado para financiar a compra porque a venda da ação da XYZ não será liquidada até quinta-feira.

Uma violação de free riding ocorre quando um cliente adquire títulos e depois paga o custo desses títulos vendendo os mesmos títulos.

Dinheiro disponível para negociação = $ 0,00.

Na segunda-feira de manhã, o cliente faz um pedido para comprar US $ 10.000 de ações da ABC por meio de um representante em um acordo de boa fé de pagamento imediato por data de liquidação (quarta-feira). Nenhum pagamento é recebido por acordo na quarta-feira. Na quinta-feira, o cliente vende ações da ABC por US $ 10.500.

Ocorreu uma violação de free riding porque nenhum pagamento foi recebido pela compra.

Dinheiro disponível para negociação = US $ 5.000.

Na segunda-feira de manhã o cliente faz um pedido para comprar US $ 10.000 de ações da ABC com a intenção de enviar US $ 5.000 de pagamento no final da semana (antes de quarta-feira) através de uma transferência eletrônica de fundos. Na terça-feira, as ações da ABC aumentaram drasticamente em valor devido aos rumores de uma aquisição. Na tarde de terça-feira, o cliente vende ações da ABC por US $ 15.000 e decide que não é mais necessário enviar o pagamento de US $ 5.000. Na quarta-feira, o cliente não conclui a transferência eletrônica de fundos. Ocorreu uma violação de free riding porque a compra de US $ 10.000 de ações da ABC foi paga, em parte, pela venda de ações da ABC, pois o cliente não depositou na conta US $ 5.000 adicionais para cobrir o preço de compra das ações da ABC até a data da liquidação.

Uma conta em dinheiro com três violações de boa fé, três violações de liquidação em dinheiro ou uma violação free riding em um período de 12 meses será restrita à compra de títulos somente quando o cliente tiver dinheiro suficiente liquidado na conta em dinheiro no momento da compra. Esta restrição é efetiva por 90 dias corridos.

O dinheiro disponível para negociação é definido como a quantia em dinheiro disponível para negociação na conta principal sem adicionar dinheiro à conta. Este saldo inclui atividade de transação intradia.

Para contas de caixa irrestritas, todas as negociações de compra são debitadas e todas as negociações de venda são creditadas a partir do caixa disponível para o saldo comercial assim que a negociação é executada, não quando a negociação é liquidada. Por exemplo, se o núcleo for de US $ 10.000,00, um depósito de US $ 10.000,00 for recebido hoje e a conta tiver um saldo credor de US $ 10.000,00 de atividade não liquidada, o dinheiro disponível para o saldo comercial será de US $ 30.000,00.

Para contas em dinheiro restritas para uso gratuito ou violações de boa-fé, o dinheiro disponível para o saldo comercial não incluirá os rendimentos da venda da conta em caixa não liquidada.

Dia de Comércio.

O day trading é definido como comprar e vender o mesmo título (ou executar uma venda a descoberto e depois comprar o mesmo título) durante o mesmo dia útil em uma conta de margem. Os “day traders” padrão, conforme definido pelas regras da FINRA (Financial Industry Regulatory Authority), devem adotar diretrizes específicas para chamadas de margem mínima de patrimônio e da day trade do dia da reunião.

O termo "trader dia padrão" geralmente significa qualquer cliente que:

Executa quatro ou mais negociações diárias dentro de um período de cinco dias úteis ou incorre em duas chamadas comerciais não atendidas em um período de 90 dias.

Uma conta de day trader sem padrão, ou uma conta com apenas day trading ocasional, torna-se designada como day trader de pattern se satisfizer qualquer um dos critérios acima. Para remover o status do comerciante do dia padrão em uma conta, a conta não deve ter negociações diárias por 60 dias consecutivos.

Requisitos mínimos de capital para traders de dia padrão.

Comerciantes de dia padrão devem manter um patrimônio mínimo de US $ 25.000 em sua conta de margem em todos os momentos ou a conta será emitida uma chamada de capital mínimo de comércio do dia. Títulos não garantidos, como fundos mútuos que não foram mantidos por 30 dias e opções, não são contabilizados para o patrimônio de margem. Para day traders não classificados como day traders de padrão, a exigência é o capital de margem mínima de $ 2.000 exigido por todas as contas de corretagem da Fidelity. Chamada de capital mínimo de comércio de dia.

Uma chamada de capital mínimo de comércio de dia ocorre quando o patrimônio de conta de margem em uma conta de trader de dia padrão cai abaixo de US $ 25.000. Este mínimo deve ser restaurado dentro de cinco dias úteis com um depósito em dinheiro ou títulos marginais. Se o dia da negociação do capital mínimo não for atendido, o poder de compra do dia da conta ficará restrito por 90 dias. Observe que há um período de dois dias úteis sobre os fundos depositados para atender a uma chamada de capital mínimo de comércio do dia ou uma chamada comercial de um dia. Dia de poder de compra de comércio.

O poder de compra do dia de negociação é a quantia que um cliente pode negociar no dia sem incorrer em uma ligação comercial diária.

As regras geralmente permitem que um comerciante de dia padrão negocie até quatro vezes o excesso de margem mínima (também referido como "excedente de câmbio") na conta usando o tempo e o tick e a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. O tempo e o tick calculam a margem usando cada negociação na sequência que é executada, usando a posição mais alta aberta durante o dia. Esta informação está disponível apenas para operadores de dia elegíveis na Fidelity ou na Active Trader Pro ®.